01

自今年3月以来，LCD TV面板价格呈现普遍上涨趋势，该趋势在5月仍在延续。CINNO Research认为，尽管由于通货膨胀等因素，全球LCD电视面板需求很难再恢复到疫情前水平，但随着今年以来韩国厂商持续关厂退出LCD行业，以及中国大陆面板龙头企业积极控制产能的作用下，仍维持了相对偏紧的供需状况。从面板厂角度来说，其目标在于尽早推动面板价格回到现金成本线以上，尽快改善营收。

02

从供应端看，面板大厂持续控制稼动率，将产能尽量集中到大尺寸产品上，而小面板厂则部分接手了流失的小尺寸订单，二季度总体稼动率尽管继续提高，但增幅明显克制，中国大陆G8.5、G8.6、G10.5产线5月稼动率相比4月增幅仅在1个百分点左右。供需偏紧局面的形成除了面板厂有意控产、不在纠结于满产之外，为618等促销节备货也是关键因素。由于LGD今年以来持续压缩LCD产能，未来有可能关停出售现有产线，LGE也在积极寻求储备库存。涨价趋势或将在6月收窄。

03

作为应对未来需求总量持续低迷的对策，部分面板厂开始推动超大尺寸面板出货，以面积弥补数量。一方面，32”等中小尺寸在渠道商手中还有不少库存，价格难以大幅拉升；另一方面，在较低的稼动率下维持利润不符合面板厂的长期利益。而对于终端市场而言，价格合理的85”、98”/100”产品也能凭借“巨幕”的概念直接地吸引消费者换机。因此今年以来整机市场上，平价巨幕已成为一种新的细分市场，不断被消费者认知和接受。

04

CINNO Research统计数据表明，5月预计各主要尺寸涨幅均略有收窄，32”渠道库存水位高，需求减少，预计价格上涨1美元，达到33美元，部分小面板厂接单转产43”，该尺寸预计价格上涨3美元，达到57美元。50”出货比例持续提高，预计价格上涨4美元，至93美元。55”受到LGD减产以及LGE备货等因素影响，预计价格上涨7美元，至109美元。65”和75”作为供需都重点倾斜的尺寸，预计价格上涨10美元，分别达到153美元和207美元。预计6月价格涨幅继续收窄，7月以后价格走势或将再度来到面板厂与整机厂博弈的十字路口。